Usando Correlações de Moeda Para Sua Vantagem Para ser um operador eficaz, é importante entender toda a sensibilidade de suas carteiras à volatilidade do mercado. Isto é particularmente verdade quando negociando forex. Como as moedas são precificadas em pares, nenhum par único é completamente independente dos outros. Uma vez que você esteja ciente dessas correlações e de como elas mudam, você pode usá-las para controlar a exposição geral dos portfólios. (Para um guia de todas as coisas forex, confira nosso Investopedia Recurso Especial: Forex.) Definindo Correlação A razão para a interdependência de pares de moedas é fácil de ver: se você estava negociando a libra britânica contra o iene (par GBP / JPY ), por exemplo, você está realmente negociando um derivado dos pares GBP / USD e USD / JPY, portanto, GBP / JPY deve ser um pouco correlacionado a um, se não a ambos os outros pares de moedas. No entanto, a interdependência entre as moedas decorre de mais do que o simples fato de que eles estão em pares. Enquanto alguns pares de moedas se moverão em conjunto, outros pares de moedas podem se mover em direções opostas, o que é, em essência, o resultado de forças mais complexas. Correlação, no mundo financeiro, é a medida estatística da relação entre dois títulos. O coeficiente de correlação varia entre -1 e 1. Uma correlação de 1 implica que os dois pares de moedas se moverão na mesma direção 100 do tempo. Uma correlação de -1 implica que os dois pares de moedas se moverão na direção oposta 100 do tempo. Uma correlação de zero implica que a relação entre os pares de moedas é completamente aleatória. Lendo a tabela de correlação Com este conhecimento de correlações em mente, vamos analisar as tabelas a seguir, cada uma mostrando as correlações entre os principais pares de moedas durante o mês de fevereiro de 2010. A tabela acima mostra que ao longo do mês de fevereiro (um mês) / USD e GBP / USD tiveram uma correlação positiva muito forte de 0,95. Isto implica que, quando o EUR / USD aumenta, o GBP / USD também subiu 95 das vezes. Nos últimos 6 meses, porém, a correlação foi mais fraca (0,66), mas no longo prazo (1 ano) os dois pares de moedas ainda têm uma forte correlação. Em contraste, o EUR / USD e o USD / CHF tiveram uma correlação negativa quase perfeita de -1,00. Isto implica que 100 das vezes, quando o EUR / USD subiu, o USD / CHF foi vendido. Esse relacionamento é válido até mesmo em períodos mais longos, pois os números de correlação permanecem relativamente estáveis. No entanto, as correlações nem sempre permanecem estáveis. Tome USD / CAD e USD / CHF, por exemplo. Com um coeficiente de 0,95, eles tiveram uma forte correlação positiva durante o ano passado, mas a relação deteriorou-se significativamente em fevereiro de 2010 por uma série de razões, incluindo a alta nos preços do petróleo e a robustez do Banco do Canadá. (Para mais, veja Usar a paridade da taxa de juros para negociar o Forex.) Correlações mudam É claro, então, que as correlações mudam, o que torna ainda mais importante acompanhar a mudança nas correlações. O sentimento e os fatores econômicos globais são muito dinâmicos e podem até mudar diariamente. Correlações fortes hoje podem não estar alinhadas com a correlação de longo prazo entre dois pares de moedas. É por isso que dar uma olhada na correlação de seis meses também é muito importante. Isso fornece uma perspectiva mais clara sobre o relacionamento médio de seis meses entre os dois pares de moedas, que tendem a ser mais precisos. As correlações mudam por vários motivos, sendo que os mais comuns incluem políticas monetárias divergentes, uma certa sensibilidade do par de moedas aos preços das commodities, bem como fatores econômicos e políticos únicos. Aqui está uma tabela mostrando as correlações de seis meses à direita que o EUR / USD compartilha com outros pares: Calculando Correlações Próprias A melhor maneira de se manter atualizado sobre a direção e a força de seus pares de correlação é calculá-los você mesmo. Isso pode parecer difícil, mas na verdade é bem simples. Para calcular uma correlação simples, basta usar uma planilha, como o Microsoft Excel. Muitos pacotes de gráficos (mesmo alguns gratuitos) permitem que você baixe os preços diários históricos da moeda, os quais você pode transportar para o Excel. No Excel, basta usar a função de correlação, que é CORREL (intervalo 1, intervalo 2). As leituras de um ano, seis, três e um mês dão a visão mais abrangente das semelhanças e diferenças na correlação ao longo do tempo, mas você pode decidir quais ou quantas dessas leituras deseja analisar. Aqui está o processo de cálculo de correlação revisado passo a passo: 1. Obtenha os dados de preços para os seus dois pares de moedas dizendo que eles são GBP / USD e USD / JPY 2. Faça duas colunas individuais, cada uma rotulada com um desses pares. Em seguida, preencha as colunas com os preços diários anteriores que ocorreram para cada par durante o período de tempo que você está analisando. 3. Na parte inferior de uma das colunas, em um slot vazio, digite CORREL (4. Realce todos os dados em uma das colunas de preços, você deve obter um intervalo de células na caixa de fórmula 5. Digite vírgula 6. Repita as etapas 3 a 5 para a outra moeda 7. Feche a fórmula para que fique CORREL (A1: A50, B1: B50) 8. O número produzido representa a correlação entre os dois pares de moedas Mesmo que as correlações mudem, não é necessário atualizar seus números todos os dias, atualizando uma vez a cada poucas semanas ou no mínimo uma vez por mês é geralmente Uma boa idéia Como usá-lo para gerenciar a exposição Agora que você sabe calcular correlações, é hora de descobrir como usá-las a seu favor. Em primeiro lugar, elas podem ajudá-lo a evitar a inserção de duas posições que se anulam mutuamente, Por exemplo, sabendo que EUR / USD e USD / CHF se movem em direções opostas ne 100 vezes, você veria que ter uma carteira de longo prazo EUR / USD e longo USD / CHF é o mesmo que ter virtualmente nenhuma posição - isso é verdade porque, como a correlação indica, quando o EUR / USD aumenta, USD / CHF sofrerá um selloff. Por outro lado, manter o EUR / USD longo e o AUD / USD longo ou NZD / USD é semelhante a duplicar na mesma posição, uma vez que as correlações são tão fortes. (Saiba mais em Forex: Entrando no Mercado de Moedas.) A diversificação é outro fator a ser considerado. Como a correlação EUR / USD e AUD / USD tradicionalmente não é 100 positiva, os traders podem usar esses dois pares para diversificar um pouco o seu risco enquanto mantêm uma visão direcional central. Por exemplo, para expressar uma perspectiva de baixa sobre o USD, o trader, em vez de comprar dois lotes do EUR / USD, pode comprar um lote do EUR / USD e um lote do AUD / USD. A correlação imperfeita entre os dois pares de moedas diferentes permite mais diversificação e risco marginalmente menor. Além disso, os bancos centrais da Austrália e da Europa têm diferentes preconceitos de política monetária, portanto, no caso de uma alta do dólar, o dólar australiano pode ser menos afetado do que o euro. ou vice-versa. Um comerciante pode usar também valores diferentes de pip ou ponto para sua vantagem. Vamos considerar o EUR / USD e o USD / CHF novamente. Eles têm uma correlação negativa quase perfeita, mas o valor de um movimento de pip no EUR / USD é 10 para um lote de 100.000 unidades, enquanto o valor de um movimento de pip em USD / CHF é de 9,24 para o mesmo número de unidades. Isto implica que os comerciantes podem usar USD / CHF para cobrir a exposição do EUR / USD. É assim que a cobertura funcionaria: digamos, um comerciante tinha uma carteira de um lote de EUR / USD curto de 100.000 unidades e um lote curto de 100.000 unidades de USD / CHF. Quando o EUR / USD aumenta em dez pips ou pontos, o trader estaria em queda de 100 na posição. No entanto, uma vez que o USDCHF se move em oposição ao EUR / USD, a posição curta de USD / CHF seria lucrativa, provavelmente se aproximando de dez pips acima, até 92,40. Isso transformaria a perda líquida do portfólio em -7,60 em vez de -100. Naturalmente, esse hedge também significa lucros menores no caso de uma forte liquidação do EUR / USD. mas no pior cenário, as perdas tornam-se relativamente mais baixas. Independentemente de você estar procurando diversificar suas posições ou encontrar pares alternativos para alavancar sua visão, é muito importante estar ciente da correlação entre vários pares de moedas e suas tendências mutáveis. Este é um conhecimento poderoso para todos os comerciantes profissionais que detêm mais de um par de moedas em suas contas de negociação. Esse conhecimento ajuda os comerciantes, diversificar, proteger ou duplicar os lucros. The Bottom Line Para ser um comerciante eficaz, é importante entender como diferentes pares de moedas se movem em relação uns aos outros para que os comerciantes possam entender melhor sua exposição. Alguns pares de moedas se movem em conjunto um com o outro, enquanto outros podem ser opostos polares. Aprender sobre a correlação de moeda ajuda os comerciantes a gerenciar seus portfólios de forma mais adequada. Independentemente da sua estratégia de negociação e se você está procurando diversificar suas posições ou encontrar pares alternativos para alavancar sua visão, é muito importante ter em mente a correlação entre vários pares de moedas e suas tendências de mudança. (Para mais, confira nosso Tutorial de Forex.) Duas Grandes Moedas Para Lucrar com a Volatilidade do Petróleo Os futuros de petróleo entraram em um mercado altista em 2014, seguindo uma faixa de negociação de vários anos estabelecida após o colapso econômico de 2008. Enquanto os compradores de futuros e de ações perderam fortunas tentando pegar o fundo, muitos traders de câmbio prosperaram, aproveitando-se da estreita correlação entre os futuros de energia e os pares de moedas que reagem à alta volatilidade do setor. Vamos identificar essas correlações e como elas são negociadas, com um forte foco na aplicação desse conhecimento para as oscilações no mercado de petróleo bruto. Dadas as ações de preço selvagem em 2014 e 2015, é provável que o setor de energia esculpe grandes oscilações e tendências de várias semanas para os próximos dois a três anos no mínimo, oferecendo aos forex inúmeras oportunidades de lucro. Vamos nos concentrar nos pares mais populares e altamente líquidos, com spreads apertados de compra / venda e fácil acesso para os traders das moedas dos EUA. Instrumentos mais pouco negociados também podem funcionar, mas tendem a ter custos mais altos. A maioria desses cruzamentos pode ser encontrada em nações da América Central e do Sul, altamente dependentes do preço do petróleo bruto. Entre eles estão o Brasil, a Colômbia, a Venezuela e o México. O dólar canadense Não é de surpreender que os cruzamentos forex canadenses mostrem estreita correlação com os contratos de petróleo bruto. A nação rica em recursos tem reservas de energia maciças. que impactam fortemente os saldos do produto interno bruto (PIB) e do comércio exterior. (Para mais informações, consulte As 5 Maiores Empresas de Petróleo Canadenses.) Como o petróleo bruto é calculado em dólares americanos, o par USD / CAD funciona como um substituto quase perfeito para as oscilações do petróleo - tanto mais alto quanto mais baixo. Esse par gera uma correlação inversa, uma vez que o dólar canadense representa o denominador no cruzamento, aconselhando os comerciantes a procurarem o par se recuperar quando o petróleo estiver sendo vendido e vice-versa. A correlação tende a diminuir quando os metais preciosos e industriais estão se movendo com mais força do que o petróleo cru porque a mineração produz a outra grande fonte de riqueza natural do país. O US Oil Fund (USO), um proxy acionário negociado em bolsa para o contrato de petróleo bruto WTI, e o par forex USD / CAD, mostram uma ação de preço fortemente inversa entre o mercado de urso de 2008 a 2009 e o terceiro trimestre de 2015. terminou em 2009, quando o petróleo bruto bateu um fundo e entrou em uma tendência de alta de dois anos. Por sua vez, o USD / CAD tornou-se mais baixo em uma tendência de baixa de dois anos perfeitamente inversa. Os instrumentos voltaram a girar em 2011, com o petróleo bruto apresentando alta de recuperação, à frente de uma faixa de negociação de três anos. A correlação diminuiu entre as reversões de 2011 e as tendências de fuga de 2014. USD / CAD registrou uma tendência de alta durante este período intermediário, enquanto o petróleo bruto moeu de lado. testando limites superiores e inferiores. O relativo descolamento indica que uma característica de correlação comum, mas pouco compreendida, tende a se expandir durante períodos de crescente volatilidade e contrair quando a volatilidade se acalma. A tendência de alta do USD / CAD aumenta em junho de 2014, quando o petróleo entra em uma nova tendência de baixa. quebrando o apoio de vários anos e dirigindo-se a um teste de baixa na década anterior. A cruz canadense responde com um rali a uma alta de 11 anos. Ele tende a liderar o contrato futuro ao longo desse período, atuando como um indicador importante para os giros nos poços de energia. Dólar australiano O dólar australiano cruza-se contra o dólar dos EUA, negociando como AUD / USD mostra alta correlação com o petróleo bruto também. Isso parece incomum à primeira vista, porque a Austrália detém apenas 0,3 das reservas mundiais de petróleo. No entanto, o país tem reservas maciças de cobre, ouro, ferro e níquel que dominam seu PIB, destacando a correlação entre as classes de commodities. especialmente nos últimos anos. O comércio eletrônico e os novos derivativos fortaleceram essas relações, porque as grandes cestas de commodities podem ser compradas ou vendidas como coberturas de risco ou de risco, em reação à mudança de sentimento nos mercados de ações e títulos. O petróleo bruto e o AUD / USD atingiram o mínimo em 2009 e entram em tendências de alta semelhantes que se estendem às históricas elevações de 2011 que não foram violadas nos últimos anos. Enquanto a correlação declina entre os máximos de 2011 e 2014, os instrumentos seguem trajetórias semelhantes, com altos e baixos relativos ocorrendo ao mesmo tempo. Os instrumentos quebram em fortes tendências de baixa em meados de 2014. O petróleo bruto é cortado pela metade nesse período, enquanto o AUD / USD cai aproximadamente 25. Os altos e baixos relativos intensificam as leituras de correlação, com ação de preço quase idêntica no segundo semestre de 2015 Este comportamento de fechamento deve facilitar quando o petróleo começa o inevitável processo de abaixamento, reduzindo os níveis de volatilidade. O diferencial de variação percentual ilustra como a correlação afeta a direção da tendência e a estrutura de preços entre os instrumentos, mas não prevê o tamanho dos ganhos ou perdas. Isso é especialmente verdadeiro quando se trabalha com moedas, porque elas exibem comportamentos de faixa de preço que se estendem por muitas décadas, enquanto outros instrumentos podem, pelo menos teoricamente, subir ao infinito ou cair para zero. A linha de fundo que o dólar americano cruza com os dólares canadenses e australianos oferece fácil acesso às oscilações do petróleo bruto, já que ambos os cruzamentos mostram uma correlação extremamente estreita com os mercados de energia. Essa correlação se fortaleceu ainda mais nos últimos anos, com o petróleo bruto trabalhando agora através de uma tendência de baixa volátil. Correlações de moeda Cada célula nas tabelas a seguir contém o coeficiente de correlação para dois pares de moeda (correlações de moeda) que são nomeados nos campos correspondentes da moeda. painel superior e esquerdo. O coeficiente de correlação mede quão próximos dois pares de moedas se movem juntos. Se ambos os pares se movem para cima e para baixo em perfeita uníssono, então o seu coeficiente de correlação é 1. Se o movimento de um par não diz nada sobre o movimento do outro par, então há uma correlação zero entre esses pares. Se dois pares se movem em direções exatamente opostas, então seu coeficiente de correlação é -1. Correlações também são divididas em quatro grupos de acordo com a sua força. Para facilitar a visualização, todas as correlações na tabela a seguir são coloridas para mostrar sua força, conforme indicado abaixo: Fraco (Branco): o valor absoluto do coeficiente de correlação não excede 0,3 (isto é, pode ser qualquer coisa de -0,3 a 0,3). Medium (Gray): o valor absoluto do coeficiente é maior que 0,3 mas menor que 0,5. Forte (Preto): o valor absoluto do coeficiente é maior que 0,5 mas menor que 0,8. Alto (vermelho): o valor absoluto do coeficiente de correlação é igual ou maior que 0,8. Os coeficientes de correlação são calculados usando os preços de fechamento diários observados nos últimos 40 pregões (prazo mais curto) e nos últimos 120 dias de negociação (prazo mais longo). Estes dois períodos foram escolhidos entre duzentos períodos de correlação possíveis baseados em quão bem os seus coeficientes de correlação correspondem às flutuações de preço diárias. Como você pode ver no simulador de correlação (Observe: esta calculadora requer que o Flash esteja instalado e o Javascript esteja ativado no navegador). A correlação real geralmente divergirá mais do valor desejado quando for calculada para períodos de tempo mais curtos. Isso torna importante verificar as correlações de curto prazo em relação às correlações de longo prazo, o que é feito na tabela REL abaixo. A tabela REL (da "confiabilidade da relação") compara as correlações de curto prazo e de longo prazo e mostra a média de ambos os coeficientes quando eles permanecem próximos para ambos os períodos de tempo. Acredita-se que, se os coeficientes de correlação de curto prazo e de longo prazo concordarem, a correlação é mais confiável - mais provável que persista no futuro próximo. Você pode verificar como as correlações diárias de curto prazo e de longo prazo mudam ao longo do tempo para os pares de moedas mais comumente negociados na página de correlação à direita (Observe: o tamanho desta página é de 1,3 Mbs e isso requer que você tenha Flash instalado e Javascript habilitado no seu navegador). A correlação também pode ser definida como o grau de similaridade (similaridade direta quando a correlação é positiva / semelhança inversa quando a correlação é negativa) que você pode esperar existir entre padrões gráficos técnicos (por exemplo, linhas de tendência, padrões de preço, velas e ondas de Elliott) visíveis em qualquer dois gráficos de pares de moedas. Por exemplo, você pode esperar ver quase exatamente a imagem espelhada da linha de tendência aparecendo no gráfico diário EUR / USD quando olhar para o mesmo gráfico de escala de tempo de USD / CHF (porque a correlação negativa desses pares é tão alta). Os coeficientes de correlação diários mostrados aqui, portanto, medem a correspondência entre os padrões gráficos intermediários (últimos 120 dias) e os padrões menores (últimos 40 dias) visíveis nos gráficos diários dos pares de moedas para os quais são calculados. Esta informação será muito útil para os comerciantes de posição (mantendo as posições abertas de um dia a alguns dias) que dependem principalmente dos estudos de gráficos diários. Se você deseja calcular as correlações para outros períodos de tempo, poderá fazê-lo no Excel, conforme descrito na parte inferior desta página. Nota de Tabela de Correlações de Moeda. É melhor diversificar para os pares de moedas cuja correlação é colorida em Branco ou Cinza (com mais cuidado) na tabela REL. Você pode restringir ainda mais a lista de candidatos para a diversificação excluindo aqueles pares que gastaram menos tempo sendo correlacionados fracamente durante os últimos 100 dias de negociação - como é mostrado na página de correlações de trailing (soma das porcentagens de tempo que os 40- O dia e as correlações de 120 dias ficaram fracos. Nota: O tamanho desta página é de 1,3 Mbs e requer que você tenha o Flash instalado e o Javascript habilitado no seu navegador). Se a correlação estiver colorida em vermelho para dois pares na tabela REL, você pode usar isso para selecionar para a negociação apenas aquele par que oferece a entrada com a maior relação recompensa-risco entre os dois. Você também pode usar essas informações para esclarecer a figura técnica (por exemplo, contagem de ondas de Elliott) do par de moedas negociado, observando o gráfico do (s) outro (s) par (es) de moeda, com o qual é altamente correlacionado. Tutorial de correlações do Excel Você pode calcular correlações individuais para quaisquer dois pares de moedas e para qualquer período de tempo seguindo estas etapas: Selecione os pares de moedas que você deseja analisar. Exporte os dados de preço para cada um desses pares de seus gráficos forex (por exemplo, Intellicharts) para um arquivo em seu computador (o formato usual para exportação de dados é CSV). Importe cada arquivo para o Excel indo para DatagtImport External DatagtImport Data e apontando para ele. Pode ser necessário importar os números como texto e, em seguida, substituir os pontos por vírgulas para que o Excel possa trabalhar com os preços como números. Certifique-se de que as datas da série temporal importada estão de acordo com cada linha (você pode pular esta etapa se estiver trabalhando com apenas um feed de preço). Exclua as colunas para Abrir, Alto e Baixo. Altere os nomes das colunas com os preços de fechamento para os nomes dos pares de moedas aos quais eles pertencem. Use a função CORREL para calcular a correlação. Essa função funciona em dois arrays, que serão intervalos de comprimento igual de preços de fechamento para os dois pares. Simplesmente digite em uma das células vazias quotcorrel (quot, pressione o botão quotfxquot ao lado da barra de fórmulas e selecione as duas faixas. A fórmula resultante será semelhante a esta - CORREL (A1: A40B1: B40) e calculará o valor da coeficiente de correlação entre os pares para o período de tempo escolhido Neste exemplo serão 40 horas, dias ou semanas dependendo da escala de tempo dos gráficos que estão sendo analisados Para calcular a matriz de correlação de qualquer número de pares repita os passos 1 a 3 para cada par. Corta toda a tabela para que os nomes dos pares de moedas estão na primeira linha e os preços de fechamento são apenas para o período de tempo que você deseja analisar. Em vez de usar a função CORREL, vá para ToolsgtData Analysis. Selecione "Correlação" na lista de ferramentas de análise. Pressione o botão ao lado de "Intervalo de entrada" e, em seguida, realce o conteúdo de todas as colunas. Marque a marca ao lado de "Marcas na primeira linha". Selecione o intervalo de saída escolhendo uma célula à direita da mesa. Pressione "OK". Nota . Talvez seja necessário instalar o pacote de análise de dados do CD de instalação do Office, se ele não for carregado por padrão. Para instalá-lo, vá para o ToolsgtAdd-Ins. em seguida, selecione Analysis ToolPak e clique em OK para começar a criar sua matriz de correlações de moeda.
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